寶塔石化集團及其關(guān)聯(lián)的167家公司正在進行實質(zhì)合并重整，第二次債權(quán)人會議已于2024年10月22日通過網(wǎng)絡(luò)方式召開。重整計劃包括調(diào)整出資人權(quán)益和債權(quán)清償方案，旨在保障全體債權(quán)人的合法權(quán)益。寶塔石化集團已放棄對寶塔實業(yè)股票的表決權(quán)，不是寶塔實業(yè)的控股股東或?qū)嶋H控制人。目前，寶塔實業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，寶塔石化破產(chǎn)重整可能對上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，但不會對其日常生產(chǎn)經(jīng)營造成影響。重整計劃能否成功尚存在不確定性。

寶塔石化集團及其關(guān)聯(lián)公司的破產(chǎn)重整進展引起了廣泛關(guān)注，作為寶塔實業(yè)股份有限公司（證券代碼：000595）的第一大股東，寶塔石化集團的動向不僅影響著其自身的命運，也對寶塔實業(yè)及其廣大投資者產(chǎn)生了深遠的影響，本文將詳細分析寶塔石化集團最新的破產(chǎn)重整進展，并探討其對寶塔實業(yè)及市場的潛在影響。

寶塔石化集團破產(chǎn)重整背景

寶塔石化集團是一家在能源領(lǐng)域具有重要影響力的企業(yè)，近年來由于多種原因，公司陷入了嚴重的財務(wù)困境，根據(jù)寶塔實業(yè)發(fā)布的公告，寶塔石化集團及其所屬的167家公司因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且根據(jù)審計報告、評估報告和債權(quán)審查情況，已嚴重資不抵債，為了依法保障全體債權(quán)人的合法權(quán)益，根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》的相關(guān)規(guī)定，這些公司啟動了實質(zhì)合并重整程序。

重整計劃的核心內(nèi)容

寶塔石化集團等167家公司的重整計劃草案包含了兩個核心內(nèi)容：出資人權(quán)益調(diào)整和債權(quán)調(diào)整及清償方案。

1、出資人權(quán)益調(diào)整：由于公司嚴重資不抵債，重整安排對重整主體的出資人權(quán)益進行了調(diào)整，使重整主體的權(quán)益全部歸屬于債權(quán)人，這意味著，寶塔石化集團及其關(guān)聯(lián)公司的出資人將失去其原有的權(quán)益。

2、債權(quán)調(diào)整及清償方案：債權(quán)人的清償將通過現(xiàn)金及分配信托受益份額的方式實現(xiàn)，具體而言，職工債權(quán)、社保債權(quán)和稅款債權(quán)將通過現(xiàn)金方式全額清償，對于普通債權(quán)和有特定財產(chǎn)擔保債權(quán)，每家債權(quán)人20萬元以下（含20萬元）的部分在重整計劃執(zhí)行期內(nèi)以現(xiàn)金方式全額清償；超過20萬元的部分，則通過分配信托計劃受益份額進行綜合受償。

重整計劃的生效前提

根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第八十二條的規(guī)定，重整計劃的生效需要滿足一定的前提條件，債權(quán)人需要依照已申報的債權(quán)分類情況，分組對重整計劃草案進行表決，債權(quán)人分為有特定財產(chǎn)擔保債權(quán)組和普通債權(quán)組進行表決，而職工債權(quán)和稅款債權(quán)因權(quán)益未受調(diào)整不參與表決，由于重整計劃草案涉及出資人權(quán)益調(diào)整，還需設(shè)立出資人組對出資人權(quán)益調(diào)整事項進行表決。

重整計劃需要在各債權(quán)人組、出資人組表決通過，并經(jīng)法院裁定批準后才能生效，如果各債權(quán)人組、出資人組未通過重整計劃，但經(jīng)申請法院裁定批準，重整計劃草案也可以生效，截至目前，寶塔石化集團等167家公司的債權(quán)人及出資人尚未完成對重整計劃草案的表決，重整計劃的通過與法院裁定仍存在不確定性。

對寶塔實業(yè)的潛在影響

寶塔石化集團作為寶塔實業(yè)的第一大股東，其破產(chǎn)重整進展對寶塔實業(yè)產(chǎn)生了重要影響，截至公告發(fā)布日，寶塔石化持有寶塔實業(yè)股票398,415,924股，占寶塔實業(yè)總股本的34.99%，這些股份已被司法凍結(jié)，且寶塔石化已放棄了對這些股份的全部表決權(quán)（從2020年12月至2026年12月），寶塔石化已不再是寶塔實業(yè)的控股股東或?qū)嶋H控制人。

目前，寧夏國有資本運營集團有限責任公司持有寶塔實業(yè)股票340,000,000股，占寶塔實業(yè)總股本的29.34%，成為寶塔實業(yè)的控股股東，而寧夏回族自治區(qū)人民政府則是寶塔實業(yè)的實際控制人，寶塔石化破產(chǎn)重整工作的推進可能對寶塔實業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，但不會對公司的日常生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響，寶塔石化不存在對寶塔實業(yè)的資金、資源占用情形。

寶塔實業(yè)的經(jīng)營與未來發(fā)展

盡管寶塔石化集團的破產(chǎn)重整對寶塔實業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能產(chǎn)生一定影響，但公司的日常經(jīng)營并未受到影響，寶塔實業(yè)在公告中強調(diào)，公司將持續(xù)關(guān)注該事項的進展，并督促相關(guān)方依法及時履行信息披露義務(wù)。

寶塔實業(yè)還在籌劃重大資產(chǎn)重組事項，公司擬以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式購買交易對方寧夏電力投資集團有限公司持有的寧夏電投新能源有限公司100%股權(quán)，并向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，這一重組事項尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機構(gòu)批準后方可正式實施，能否正式實施尚存在不確定性。

市場反應(yīng)與投資者建議

寶塔石化集團的破產(chǎn)重整進展引起了市場的廣泛關(guān)注，寶塔實業(yè)的股票價格在公告發(fā)布前后出現(xiàn)了異常波動，公司在2024年10月9日、10月10日和10月11日連續(xù)三個交易日內(nèi)收盤價格漲幅偏離值累計達到24.69%，公司提醒廣大投資者注意風(fēng)險，理性決策，審慎投資。

對于投資者而言，應(yīng)密切關(guān)注寶塔石化集團破產(chǎn)重整的進展以及寶塔實業(yè)的重大資產(chǎn)重組事項，投資者還需注意市場風(fēng)險，審慎評估投資風(fēng)險，